万佛堂石窟位于辽宁省义县西北9公里万佛堂村南大凌河北岸的悬崖上。
石窟开凿于北魏年间，是东北地区最早、最大的石窟群。可分为东、西二区，西区有9窟，东区有7窟。
西区是北魏太和二十三年（公元499年）平东将军营州（今朝阳）刺史元景为黄是祈福开凿的。
西区的9窟分为上下两层，上层3窟、下层6窟。其中第五窟内刻有北魏太和二十三年（499年）平东将军、营州刺史元景的造窟题记，题记宽约1米，上方雕有小千佛，千佛上有屋形龛楣，题记文字书法精美，清末著名学者、维新运动志士康有为称赞它为“元魏诸碑之极品”。
在西区的各窟中，以第1窟为最大，其时代也较早，但是窟中的造像都已经风化，又经过后世的改动，其原貌已不可窥见。第6窟规模也较大，窟的前部已经塌毁，尚保存有后壁的交脚弥勒坐像，高约3.2米波形发髻，细眉长眼，高鼻薄唇，叉脚倚坐，体现一种慈善尊严和超然出世的神态，是典型的北魏造像，雕像低眉微笑，左右侍立有弟子。
西区各窟的窟壁和窟顶还残存有一些浮雕的小佛像、佛教故事以及莲花、飞天等图案，造型飘逸，线条优美。
东区的各窟保存状况比较差，残损程度比较严重，仅第六窟后壁大龛中的释迦牟尼坐像还能看出其原貌。第五窟的窟壁上刻有北魏景明三年（502年）“慰喻契丹使”韩贞等人的造窟题记，是关于契丹民族早期状况的重要史料，也是了解万佛堂石窟营造史的重要实物资料。
东区是北魏景明三年（公元502年）慰喻契丹使员外散骑常侍韩贞等74人开凿的私窟。石窟佛像大者丈余、小者不过盈寸，整个造像群布局严谨，内容丰富，镌刻精巧，形象生动，栩栩如生。所存石刻造像甚少，最为显眼的是一尊“千手千眼观音佛像”，为明清时匠人所塑，此佛泥塑金身，坐于宝座之上，有46只手从周身向外伸展，每只手上有一只眼睛，闪烁发光，至于手镶千眼，取的是手眼合一之意，教化人们要象菩萨一样，做事切莫眼高手低，要手眼并举，也算是古代的人在借佛教文化以警世人。
万佛堂石窟是我国东北地区年代最早规模最大的石窟群，具有很高的历史价值与艺术价值。同时万佛堂石窟又是一处融入人文景观与自然景观于一体的风景区。石窟凿于悬崖峭壁，下临宽阔的大凌河水，隔河望去是一片广漠的田野，远处轻烟漫笼，近处绿柳成行，不时还有觅食的羊群点缀其间，宛若唐人诗境、宋人书卷。令人吊古之际复得以享受大自然的情趣。特别是经过1994年到1997年的四年修缮，将这一瑰丽的人文景观与自然景观的险、峻、秀有机的结合起来，使之更加光彩夺目。