传说有一位达斡尔族猎人在打猎时，被一只神鹿带到了五大连池药泉山，他发现受伤的神鹿在喝了这里的矿泉水后，竟然奇迹般地痊愈了。这样，人们相互转告神水的故事，于是，达斡尔人、蒙古人定于每年五月初五，都要从四面八方赶到此地，庆祝他们发现了神水。人们夜晚燃起篝火，边跳舞、边唱歌，午夜时分，大伙争着去抢喝神水。这些人返家之前每人搬块石头挂上红布条以求吉利，相约来年再来相会。后来，人们在药泉山上建起了钟灵寺，在池子旁建起了黑龙庙，从此，这里便有了五月端午节药泉山下起“药泉会”的习俗。
南方有个“泼水节”，五大连池有个“圣水节”。圣水节是多元文化和多民族习俗融合的群众性文化空间，然而近年来受现代旅游业的冲击，现在人们所知道的五大连池圣水节，和其原有的文化内涵已有偏差，故恢复五大连池圣水节的历史原貌，保留节日的多民族、多文化特色已迫在眉睫。
五大连池药泉会（圣水节）在每年的阴历（旧历）五月初四、初五、初六三天举行，有着二百多年的信仰民俗传承基础，是黑龙江省达斡尔、鄂伦春、蒙、汉等诸多民族特定历史时代的鲜明写照，它由原始信仰引发，在漫长的历史发展过程中，不断渗透和映照多民族生产生活，社会活动、民间文艺等多元文化内涵，庆典活动期间，当地各民族举行各种传统仪式，有民俗表演，传统歌舞，各种竞技活动，圣水祭祀、抢子夜水、抹黑祈福、、泉湖灯会、射猎饮水等活动丰富多彩。
此活动涉及面广，参加人数众多，由原来的几千人现在已发展到十几万人参加民俗活动，是中国百大民俗活动之一。