本月5月11日，腾讯最大的竞争对手微软互联网事业部--MSN（即时通讯软件）正式宣布和上海联和投资有限公司共同成立合资公司，把MSN正式带入中国，不久即将推出MSN门户及其他互联网产品及服务。
这绝对是一个令马化腾还有其他门户网站掌门人跳起来的坏消息。众所周知，微软这个IT界的庞然大物实在太强大了。它一旦正式进入中国，对所有的互联网企业都是一个致命的威胁。而qq作为在即时通讯市场（IM）中惟一跑在其前面的对手，肯定将是msn日后最大的打击目标。
目前，中国有710万用户在使用中文MSN和Hotmail电子邮箱。但微软胃口远不止此，微软将全面轰炸中国互联网市场：MSN门户网站即将成立，即时通讯、邮件、搜索、网游、博客以及手机聊天等移动和电信增值业务将全面展开，7个涵盖交友、购物、下载等内容的合作频道也将很快正式开通，总之，赚钱的项目一个也不会少。很显然，微软的野心是，要将msn打造成为中国最强大的门户网站之一，直接叫板三大门户网站和死对头腾讯。
狼已经真的来了，而反观腾讯，我们不难发现它身上暴露出来的种种缺陷。比如对msn的轻敌，在产品定位上的失误，对目前用户群的盲目乐观以及公司管理层的稳定不变等等。这些缺陷或许会在日后得到修复，却更有可能葬送小企鹅年轻的生命。34岁的马化腾还太年轻，年轻总会出错。残酷的是，互联网的高速发展可能等不及给你一个喘息或者反省的机会，你就被卷走了。所以，马化腾现在最需要听到的不是赞美诗，而是刺耳的忠言。
无心插柳-- 富豪几乎扔掉了金矿
1993年7月，马化腾领到深圳大学计算机专业毕业证书的那一天，绝对想不到他12年会如此风光。
但深圳就是这样一个充满奇迹的城市，她慷慨地让马化腾成为了一座城市的传奇。
企鹅曾被打入冷宫
1993年，刚刚毕业的斯文书生马化腾顺利进入当时国内名声很响的深圳润讯公司做寻呼软件开发工作。 一个偶然的机会，马化腾接触到来自国外的即时通讯软件ICQ，这款软件在沟通上的快速便捷令其兴奋不已。但其英文界面很不符合中国人的使用习惯。于是马化腾开始思考是否可以在中国推出一种类似ICQ的集寻呼、聊天、电子邮件于一身的软件。1998年11月，马化腾利用炒股所得的资金与大学同学张志东在深圳注册了腾讯计算机系统有限公司，开始研发自己的软件。
3个月后，马化腾和他的同事们开发出第一个“中国版”ICQ-OICQ，即QQ的前身，并免费投向当时刚刚兴起的中国互联网市场，用户的热烈回应是马化腾和他的创业伙伴们远远没有料到的。最初，他们只是想将寻呼与网络联系起来，开发无线网络寻呼系统。当时，这家十几个人的小公司的主要业务是为深圳电信、深圳联通和一些寻呼台做项目，QQ只是公司一个无暇顾及的副产品。当时，像腾讯这样的小公司有上百家，为了能赚钱和生存下去，马化腾在业务上几乎来者不拒，做网页、做系统集成、做程序设计......而那只不能赚钱的小企鹅，基本处于被打入冷宫的状态。
差点100万卖了qq
几个月后，情况就起了翻天覆地的变化，qq的注册用户已经疯长到几十万人，这让马化腾意识到qq蕴含着巨大的商业价值。但和当时所有刚刚创立的互联网公司一样，腾讯遭遇到了资金和技术的瓶颈。用户人数剧增就要不断扩充服务器，而那时一两千元的服务器托管费对腾讯来说无疑是一笔巨大的开支。“我们只能到处去蹭人家的服务器用，最开始只是一台普通PC机，放到具有宽带条件的机房里面，然后把程序偷偷放到别人的服务器里面运行。”马化腾说。
既然养不起，马化腾很自然地就动了甩卖qq的念头，想以此套点现钱支持公司的发展。马化腾曾计划以100万元人民币将QQ转让，却被认为“开价过高”而没有找到合适的买家。最有意思的是，当时马与深圳电信数据局谈判，对方准备出60万元，马化腾坚持要卖100万元，始终谈不拢，只好告吹。
风险投资商救活腾讯
软件卖不掉，但用户却依然在疯狂增长，运营QQ所需的投入越来越大，俨然一个无底洞。马化腾只好四处去筹钱。但找银行，银行从来没听说过凭“注册用户数量”可以办抵押贷款；与国内投资商谈，对方关心的是腾讯有多少台电脑和其他固定资产。1999年下半年，全世界互联网经济开始“发烧”，受昔日老友丁磊海外融资的启发，马化腾拿着改了6个版本、20多页的商业计划书开始寻找国外风险投资，最后碰到了IDG和盈科数码，对方伯乐识马，给腾讯注入了220万美元的巨额投资，并持有腾讯公司20%的股份。
有了这笔雄厚的资金，公司大手笔地一举购置了20万兆的IBM服务器力，并将更多精力集中在改进QQ功能和开发新版本上。2000年6月，腾讯因为涉身无线增值业务开始赢利。截止2004年9月，腾讯QQ总注册用户数为3.55亿、活跃用户数1.19亿、QQ最高同时在线730万、QQ游戏最高同时在线78万，跃居中国第一大休闲游戏门户。
挑战三大门户网站
2004年前三季度，腾讯盈利达到3.28亿元。当年6月，腾讯在香港主板上市，开始打通融资渠道。仅仅用了7年时间，马化腾就让腾讯qq成为了风靡全国的休闲文化符号，并令其成为了一棵羡煞旁人的摇钱树，或许连其本人也始料不及。
而马化腾的野心才刚刚开始。2005年3月，马拉开了资本运作的第一弓，一举收购老牌邮件系统foxmail。因为马化腾已经放言，要将qq.com在三年内打造成为国内三大门户网站之一。至此，腾讯已经越过即时通讯市场，在门户网站、邮件、网络游戏、电子商务、互联网和电信增值服务等几乎所有可以赚钱的领域全面出击。有人惊呼，“腾讯要挑战所有的互联网公司”。
可是，马化腾真的可以一统江湖吗？很多业内人士心存疑问。
三问马化腾
马化腾在经营管理中有个三问哲学，即每决定做一件事情之前都会问自己同样的三个问题：第一，这个新的领域你是不是擅长？第二，如果你不做，用户会损失什么吗？第三，如果做了，在这个新的项目中自己能保持多大的竞争优势？
这种善于质问自己的思维方式也许是其成功法则之一，但在另一些问题上，我们很难获得一个令人信服的答案。追问这些问题的答案，不仅对腾讯，对中国所有的互联网企业也许都有不同程度的收益。
一问：腾讯qq如何抵挡msn的正面强攻？
对于msn正式进军中国的消息，马化腾的回应是：“有压力是好事，我们会避其锋芒，不会与它硬拼。”
事实上，腾讯确实没有与msn正面交火的记录，似乎有点井水不犯河水的味道。“腾讯对msn太轻敌了，迟早要为此付出惨重的代价。”博客中国网站ceo、互联网经济研究专家方兴东一针见血地指出。
从长远看，这种轻敌思想无疑是极其危险的。也许连马化腾也意想不到腾讯qq会有今天的辉煌，所以危机意识一直并不强烈。“腾讯两年前就应该重视msn。但我迄今没有看到他们有采取任何针对msn的防卫措施。”方兴东对腾讯错失最好的防守机会似乎深表惋惜。
首先，在舆论上，腾讯一直保持着低调作风，这或许与马化腾技术出身与个人性格有关。但众所周知，微软在操作系统中捆绑msn的做法是一种典型的垄断行为。正是这种霸道行为，让微软得以完成msn在中国市场的推广与宣传，并迅速笼络了大批追随者。而作为IM市场头马的腾讯从来没有发挥行业领导者的应有风范，在舆论上反对微软的这种垄断行为，从而争取政府、业界与用户的支持。另一方面，msn却在中国互联网企业的集体沉默中获得了宝贵的渗透时间，最终成功地暗渡陈仓，曲线入市。
“腾讯目前的用户群和增长率并不足以为傲。因为msn进来以后，一定是势不可挡的，市场份额很快将要改写。”方兴东对腾讯的未来表示担忧。他断言，msn的全面扩张只是时间问题。在两年内，大家将会看到腾讯所付出的沉重代价。
另一方面，我们也不难看到腾讯向msn“致敬”的动作。比如，为了争夺含金量很多的商务办公人群，qq也顺应民意推出了面向企业用户的RTX和纯商务风格的TM，但市场反应却波澜不惊。对宣称“工作，我用tm；娱乐，我用qq”的TM，很多人甚至怀疑这款产品是抄袭msn之作，因为风格实在太相似了。但它仍然与qq有着千丝万缕的联系，比如与qq可以使用同一个号码，可以在qq与tm之间自由切换的“双面”形象等，依然没有去掉其娱乐底色。腾讯要想在商用领域有所突破，必须有“壮士断腕”的勇气和决心，彻底抛弃QQ深入人心的娱乐风格，另辟个性化的商用风格。
“在以后腾讯与msn的长期对峙中，如果腾讯不加快战略扩张与战术调整，处境非常危险。”方兴东说。
二问：三年内qq.com凭什么成为国内三大门户网站？
根据全球权威的网站排名机构alexa最新排名，腾讯目前在国内的综合排名是第四位，马化腾放言，腾讯的目标是成为国内三大门户网站之一。随着腾讯成功收购foxmail，马化腾开始了挑战三大门户网站的实质进攻。
方兴东认可腾讯这个要做门户网站的战略，但对其扩张速度和力度表示失望，“他们两年前就应该确立这个战略并开始实施了。”如今，随着msn的入侵，在门户网站前三甲的争夺上，又多了一个强劲的对手，难度更大了。
对于腾讯的野心，分析人士早就预见到了，QQ不会只是盯住“小孩子”聊天级用户，真正图谋的市场是企业、商务、购物和游戏的综合服务，也就是马化腾所提出的大门户概念。不过，腾讯的野心固然很大，但在短期内很难取三大门户而代之。
首先，三大门户的地位难以撼动。三大门户在中国互联网业已经确立了自己的地位，凝聚了优势资源和广泛注意力。比如，新浪以新闻和评论见长，成为用户心目中最重要的信息来源渠道，作为门户老大的地位非常巩固;搜狐以其展示五彩城市生活备受称道，其新闻的影响力也与日俱增，网易力挺吸聚人气的社区，要坚定不移地打造“中国互联网业内最大规模的新闻中心”。三大门户已经形成了各自的核心竞争力，让许多后来者可望不可及。
其次，门户网站的竞争日趋激烈。目前，包括21CN、263等在内的综合性门户网站竞相发力，而且，宽带门户网站已经浮出水面，有线电视运营商、电信运营商、无线网络运营商都在构建宽带门户。与此同时，专注于某一领域(或地域)的垂直门户网站在“专一”上下功夫，力求做得更权威，这些个性化与多层次的特色服务，同样刺激和拉动着广大网民的消费。
对于腾讯目前进行的并购行动，方兴东认为“属于小打小闹，没有太大意义。”他的观点是，腾讯应该大规模吞并一些具有个性特色的专业网站，把他们的团队技术和用户群带过来。这比泛泛招聘一些二流IT人才有效得多。其次，腾讯要想成为有影响力的门户网站，必须在内容制造上产生强大的影响力。而目前所见，qq.com在内容制造方面无任何特色，还是新浪的模仿版。腾讯的这块短板如果得不到解决，就很难实现它的三甲门户梦。
瑞星科技股份有限公司毛一丁也指出，“现在腾讯网站的访问量只是一种被动访问量，与新浪等网站的主动访问量区别很大。”而所谓主动访问的意思是，这个网站可能已经成为了用户生活的一部分，会非常自然地主动打开来浏览。
三问：腾讯能否成为第二个盛大？
在2004年腾讯上市时，马化腾曾表示将把上市融资的65%用于收购。主要有四个方向：无线增值、互动娱乐、网络内容以及和QQ密切关联的电子商务。马化腾认为，腾讯在互联网领域仍然是在圈地阶段，还远没有到收获的时候。
目前，腾讯的收入主要由三部分组成：互联网增值业务、电信增值业务以及网络广告。而据腾讯最新发布的财报显示，互联网增值服务首次超越移动及电信增值服务，成为腾讯最大的业务组成部分。这当中，网络游戏收入达到人民币2,090万元，是上一季度的三倍。
根据腾讯的财报表现与多元化发展的路向，有人分析，马化腾正在效仿陈天桥，意欲将腾讯打造成为第二个盛大，成立自己的企鹅娱乐帝国。虽然马没有对这样的说法作出正面回应，但他坦承，腾讯发展至今，qq已不再是一款单纯的聊天软件，它是一个企业运作的平台，在这个平台上可以整合很多资源做很多事。而多元化发展是腾讯的必由之路。只有通过资本运作展开更多的并购行动，才能拥有与国际国内互联网巨头抗衡的力量。
而被业界视为赚钱利器的网络游戏，马化腾自然不会轻易放过。早在2004年9月，马就首次公开表露了腾讯对网络游戏市场的野心，“上市之后腾讯手中握有2亿多美元现金，网络游戏市场也将成为我们下一步投资的重点产业。”有数据显示，我国仅网络游戏市场将达到20亿元的规模，并且还在以每年200%的速度高速递增。而盛大公司的游戏神话更是强烈刺激着投资者的头脑。
马化腾能成为翻版陈天桥吗？“很难”，方兴东分析，陈天桥的个人风格是“有气魄，做事果断”，而马化腾则远不具备这种强硬的个性，这从对msn的纵容与忍让可见一斑。所以，马要成就一番伟业，还“必须再狠点”。其次，方兴东毫不客气地指出，马尚缺乏一种大企业家的宽阔胸怀。因为“国内很多企业要想与腾讯合作，是一件很难的事”。是马的傲气所致还是只想自己一支独秀，外人不得而知，但至少给人的感觉是，这个人还不具备引领整个行业的胸怀与风范。从战略层面上，方兴东则对腾讯“超级稳定不变”的管理高层表示质疑，认为“这样很不利于引进优秀管理人才，会影响腾讯的战略视野与战略规划”。另外，纵观腾讯的游戏产品，也缺乏自己的特色，甚至有些产品比如“qq堂”有着明显模仿盛大的痕迹。
尽管瑞星已经成为腾讯的战略合作伙伴，毛一丁对马化腾的“企鹅帝国”梦仍然持保守态度，只是态度暧昧地表示，“一切都有可能”。毛一丁同时提醒，即时通讯作为腾讯主业，地位必须巩固，如果出现顾此失彼的局面，很可能导致腾讯整体崩盘。
另有专家分析认为，网络游戏市场与过去的即时通讯市场远不能相提并论。目前腾讯已不具备客户渠道的垄断性优势，网游产品也不具备独特优势及差异化，且腾讯对运作网络游戏并不擅长。要想超越盛大，绝非易事。
谁能超越腾讯qq？
腾讯虽然已经开始全面开花，但它绝对不敢忘记自己的发家之本--即时通讯软件qq，这是腾讯的根基与主业。但在国内的IM（Instant Messaging，即时通讯软件）市场上，闻风而动的互联网巨头自然不甘心这块肥肉让腾讯一家独享。除msn长期紧咬qq的尾巴外，其他国内IM产品也是蜂拥而上，对腾讯形成了颇具威胁的合围之势。
宿敌msn步步紧逼
目前，在用户最常用的即时通讯软件中，腾讯QQ以 77.7%的使用率遥遥领先，其他即时通讯软件与腾讯 QQ相比，在用户规模上仍然有着极大的差距，位居第二位的 MSN则只有17.3%。
但像微软这样的巨头，在尚未正式进入中国市场的背景下，已经能够保持这样的市场份额，可想而知，在正式开始在中国攻城掠寨后，必定会直逼腾讯。因为MSN应该属于世界范围内最强势的即时通讯软件。目前，在国内使用msn的几乎是清一色的办公室白领和商务人士，且710万的现有用户群远远没有饱和。在上班时间，当qq被几乎所有的公司封杀时，msn却以成熟稳健、清新素雅的商务风格在上班一族的电脑里顺利运行，因为很多老板自己也喜欢使用msn与员工沟通。这对腾讯绝对是一个无奈的事实，也是qq为自己浓重的娱乐风格必须付出的代价。
劲敌雅虎通个性十足
Yahoo Messenger，这一在国外有着大规模用户量级，对MSN形成极大威胁的“门户型”IM产品，在中国市场的开发上却并未获得足够的成功。目前仅以2..7%的市场占有率排在QQ和MSN之后。但是，因为其集成了主流即时通讯软件的绝大多数优点，而且首次实现了即时通讯产品与搜索工具的融合，通过其搜索产品“一搜”与“雅虎通”的巧妙整合，推动了搜索向桌面的扩展。
雅虎通在商用领域的拓展，本来并没表现出多大的动作。但是因为3721的加入，这种势头己经明确显现。依托庞大的企业资源库，再加上雅虎通本身的功能优势，3721对“雅虎通”的推广将势在必行。
后起之秀新浪uc
2004年7月1日,新浪正式宣布收购“朗玛UC”，并更名“新浪uc”。 UC，这一即时通讯新贵，可以说是国内唯一一个能在娱乐功能和用户量级上与QQ逼近的IM产品。因此，它的加入意味着新浪能够坐收优势的技术支持和庞大的用户群体，而新浪倚借其国内门户的领先优势与UC已有成就相整合而成的“新浪UC”，可以说是一个“巨型级”的娱乐即时通讯“航母”，通过新浪的运作，至少在门户娱乐即时通讯领域会有一个较大的成功。 它对娱乐qq的威胁绝对不容小看。
网易泡泡（popo）持续发力
作为国内四大门户最先推出的IM软件，网易POPO曾位列2003年国内即时通讯软件用户量排名第三的实力。但由于新浪与UC的合并，直接导致其运用于门户娱乐服务的IM市场占有率大幅下滑。
但是，较之“新浪UC”而言，网易POPO却在商用领域表现出一定的生存能力，抛开其具备的与各大主流IM软件类似的功能不谈，单从网易POPO在网络联接和防火墙穿透方面拥有的优势来看，只要能浏览网页就能使用POPO及其可以穿透任何防火墙的能力，使得它对经常在网上传输文件的商务用户形成极大的帮助。